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(317330) 덕산테코피아 - (4) 

3D, 3D 낸드 적층, CPI(투명 폴리이미드), HCDS, HCDS 자체 합성, HCDS(헥사클로로디실란), NAND, NAND 고적층화, OLED, OLED TV, OLED 중간체, OLED 패널, Precursor, SK이노베이션, ▲포토레지스트 박리액 조성물 ▲네거티브 감광성 수지 조성물, 국내유일, 금호석유화학, 낸드, 네거티브 감광성 수지 조성물, 덕산네오룩스, 덕산테코피아, 독과점, 디스플레이용 핵심 공정 소재 업체, 모노머, 반도체 업체의 양산라인, 보급형 스마트폰, 삼성SDI, 삼성전자, 실리콘계 증착 소재, 유기발광다이오드, 유기발광다이오드(OLED), 이를 사용한 유기절연막을 갖는 전자장치 ▲지르코늄 금속을 함유하는 유금금속화학물 ▲SiC전구체 화학물 및 이를 사용하는 박막형성방법, 이차전지 전극보호제, 적층, 전구체, 전구체(Precursor), 전방산업, 점유율 1위, 증착 공정, 증착 소재, 출하량, 포토레지스트 박리액, 포토레지스트 박리액 조성물, 플래그십, 플렉서블 디스플레이, 플렉서블 디스플레이 기판 사업, 플렉시블 디스플레이용 폴리이미드 필름, 필름 및 전자장치 ▲네거티브 감광성 수지 조성물, 헥사클로로디실란

동사는 OLED의 핵심구성요소인 유기재료와 반도체 전자재료 등의 화학제품을 전문적으로 생산하는 사업을 영위.

HCDS 증착소재를 직접 합성부터 초고순도 정제까지 일관 제조하여 고객사에 공급하며, 해외원료에 의존하는 타사 대비 비교 우위를 점함.

투명PI(폴리이미드) 밸류체인의 하단에 속하는 초기 모노머를 합성할 수 있는 기술력을 보유한 전문기업으로, 향후 투명PI관련 사업은 동사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 예상.

(317330) 덕산테코피아 실적분석

(317330) 덕산테코피아 뉴스보도

(317330) 덕산테코피아 뉴스내용

작년 4Q 매출액 334억, 영업이익 63.3억

4분기 실적은 연간실적 공시를 토대로 계산된 값

2019년 8월에 신규 상장한 덕산테코피아(317330)는 공시를 통해 작년 4분기 매출액이 334억원, 영업이익이 63.3억원이라고 밝혔다.

2006년 설립한 덕산테코피아는 반도체와 디스플레이용 핵심 공정 소재 업체다. 주요 고객사는 덕산네오룩스, 삼성전자, 삼성SDI, SK이노베이션, 금호석유화학 등이며 독과점 지위를 확보

덕산테코피아가 국내에서 유일하게 국산화에 성공한 반도체 소재는 HCDS(헥사클로로디실란)

삼성전자 점유율 1위를 차지하고 있다. 

HCDS는 증착 공정에서 들어가는 전구체(Precursor)로 3D 낸드 적층 증가 수혜 품목

유기발광다이오드(OLED) 부문에선 덕산네오룩스와 삼성SDI OLED 중간체 점유율 1위를 기록

"최근 플래그십뿐만 아니라 보급형 스마트폰에도 OLED 패널 채택이 확대됨에 따라서 소재 수요가 증가할 것"

 "스마트폰 외에도 OLED TV의 출하량이 늘고있다는 점도 긍정적임 요인"

"주요 반도체 업체의 양산라인 신규 가동과 NAND 고적층화는 HCDS 수요를 꾸준히 늘릴 것"

플렉서블 디스플레이에 관한 관심이 커지면서 덕산테코피아는 플렉서블 디스플레이 기판 사업에 진출

신규 증착 소재 4개를 생산할 예정

"2차전지 전해액에 들어가는 전극 보호 소재를 공급 중"

"본격적으로 매출이 발생할 것"

덕산테코피아가 일본 수출규제 반사이익 수혜주

일본 수출규제로 국산 소재주에 대한 수요가 높아지며 덕산테코피아의 기업가치가 높게 평가

반도체와 OLED 독과점 지위가 부각됐다는 설명

2020년 전방 업황 회복에 따른 소재 공급 정상화와 신사업 가시화로 어닝 모멘텀이 재개

 "차세대 IT 소재 개발로 고객사 내 점유율이 상승하고 있다"

 "반도체 증착 소재 자체 생산 능력을 보유하고 있다"

OLED 소재의 시장 지배력을 바탕으로 플렉서블 디스플레이용 CPI(투명 폴리이미드) 소재인 모노머를 합성해 공급하는 사업도 계획

덕산테코피아는 또 반도체 제조의 마지막 단계에 사용되는 도금 소재에 대한 사업을 준비하

반도체 제조사의 후공정에 필수로 사용되는 소재

미국, 일본의 도금액 기술이 세계를 선점하고 있지만, 아직 국내 업체의 시장영향력은 미미한 수준

국내 도금액 소재 시장의 성장을 위해 덕산테코피아는 현재 시장조사와 해외 파트너사와의 협업 계약을 토대로 샘플과 제조기술 개발에 박차

HCDS 자체 합성…삼성전자 내 55% 점유

포토레지스트 박리액 조성물·네거티브 감광성 수지 조성물 특허 출원

소재 국산화 여론에 삼성전자 등 소재기업 육성…반도체와 OLED 소재 독과점 업체

핵심소재 국산화 요구가 거세지는 가운데 플렉서블 디스플레이용 투명 폴리이미드(CPI) 소재와 2차전지 내 전해액에 들어가는 전극보호 소재, 반도체 후 공정용 도금액 소재 등을 개발하고 있다는 점이 주목

덕산테코피아는 반도체와 디스플레이용 핵심 공정 소재 업체

주요 고객사는 덕산네오룩스, 삼성전자, 삼성SDI, SK이노베이션, 금호석유화학 등이며 독과점 지위를 확보

덕산테코피아가 국내에서 유일하게 국산화에 성공한 반도체 소재는 HCDS(헥사클로로디실란)

 "반도체와 OLED 소재 수요는 매년 늘고 있다"

D램과 낸드 출하량이 연평균 각각 15%, 40% 증가

소재업체는 매년 10~15% 안정적으로 성장

덕산테코피아는 소재 개발 능력을 바탕으로 신소재를 개발하는 데 주력

저유전체(Low-K ) 프리커서 4종에 대한 매출 가세와 비메모리로의 영역 확장, 이차전지 전극보호제, 플렉시블 디스플레이용 폴리이미드 필름 등 아이템 및 전방산업 다변화까지 고려하면 중장기적 멀티플 확장을 기대

삼성전자 시안 신공장, 평택 2공장 등 고객사의 증설과 신규라인 가동에 따라 반도체 소재 매출은 계속해서 증가

차세대 소재인 4개의 실리콘계 증착 소재를 개발 중으로 올해 고객사 승인 후 내년 양산을 목표

"플렉서블 디스플레이 채택이 증가함에 따라 플렉서블 디스플레이용 CPI 소재인 모노머를 합성해 공급하는 사업을 계획 중"이며

"현재 초기 모노머를 합성할 수 있는 기술이 내재화되어 있다"

 "시제품에 대한 고객 평가가 완료된 상태"

"성장 초기 단계인 CPI 시장 개화시 본격적인 매출을 기록할 것으로 예상"

폴리이미드(투명PI)는 기초 인프라가 취약한 국내 소재 산업에서 좀처럼 나오기 어려운 국산화 사례이자 세계 1등을 점할 수 있는 소재

덕산테코피아는 투명PI 밸류체인의 하단에 속하는 초기 모노머를 합성할 수 있는 기술력을 보유한 업체로 투명PI 관련 사업이 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대

덕산테코피아는 미래 성장 동력 확보를 위한 기술 개발에 매진

현재 특허 출원중인 기술

▲포토레지스트 박리액 조성물 

▲네거티브 감광성 수지 조성물, 필름 및 전자장치 

▲네거티브 감광성 수지 조성물, 이를 사용한 유기절연막을 갖는 전자장치 

▲지르코늄 금속을 함유하는 유금금속화학물 

▲SiC전구체 화학물 및 이를 사용하는 박막형성방법 등 

(317330) 덕산테코피아 현재주가

(108320) 실리콘웍스 - (5)

108320, 8.5세대, BOE, CSOT, DDI, Flexible, LG계열 반도체, lg디스플레이, LG디스플레이 패널이 채택, OLED TV 패널, OLED 모바일 패널, OLED 효과, OLED칩 공급, P-OLED 패널, T-Con, 광저우 OLED 신공장, 구동칩 매출, 매출 감소, 반도체·디스플레이 부품 업체, 사상 최대 실적, 신종 코로나 바이러스, 신종 코로나 바이러스 감염증, 실리콘웍스, 실적 성장, 아이폰, 아이폰 신제품, 애플 아이폰, 예상 실적, 올해 하반기 출시 예정, 유기발광다이오드(OLED), 유기발광다이오드(OLED) 신공장 가동 지연, 주가수익비율(PER), 중국 광저우, 중국 디스플레이 업체, 코로나19, 패널메이커향, 팹리스, 플렉서블, 플렉서블(Flexible) OLED 패널

공시자료

뉴스

뉴스내용

- OLED 효과 확인 -

애널리스트는 실리콘웍스에 대해 

1)LG디스플레이 OLED 모바일 패널 및 OLED TV 패널 출하대수가 증가하며 구동칩 매출 증가 및 가파른 수익성 상승 전망 

2) OLED 매출은 전사 매출 대비 OLED 비중은 42%까지 상승할 전망 

3)가장 가파른 비용 상승 있었던 2018년 1분기 및 4분기 당시의 매출원가율 77% 가정해도 OLED 비중 증가에 따른 수익성 상승 효과가 더욱 클 것으로 판단. 향후 OLED 비중 확대에 따른 실적 추정치 상향 여력 높다는 것 역시 긍정적."이라고 분석

LG계열 반도체 팹리스 회사인 실리콘웍스(108320)에 대해 LG디스플레이의 북미 고객사향(向) 유기발광다이오드(OLED) 모바일 패널 공급이 본격적으로 시작되고 OLED TV 패널 출하도 증가하면서 성장세를 보일 것으로 전망.

실리콘웍스의 올해 1분기 매출이 전년 동기 대비 9% 증가한 1926억원, 같은 기간 영업이익은 114% 늘어난 38억원을 기록하며 성장세를 이어갈 것으로 예상.

TV와 모바일 모두 전통적 비수기임에도 OLED 모바일 매출이 미미했던 지난해 1분기와 달리 LG디스플레이 및 중국 패널메이커향 OLED칩 공급이 증가하면서 실적 성장을 견인할 것이란 분석.

“LG디스플레이의 OLED 모바일 패널 및 OLED TV 패널 출하 대수가 전년 대비 각각 105%, 66% 증가하며 구동칩 매출 증가 및 가파른 수익성 상승이 전망된다.”

“여기에 OLED 매출이 전년 대비 42% 증가하며 전사 매출 대비 OLED 비중은 42%까지 늘어날 것.”

"LG, 中공장 지연되나 전체 출하량 증가"

LG계열 반도체 팹리스 회사인 실리콘웍스(108320)가 LG디스플레이의 중국 광저우 유기발광다이오드(OLED) 신공장 가동 지연 등 실적 감소가 예상된다고 분석.

다만 아이폰의 전 신제품에 LG디스플레이 패널이 채택될 것으로 전망되는 점 등은 긍정적 요인.

신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 사태로 LG디스플레이의 광저우 OLED 신공장 가동이 올 2분기로 지연됐다. LCD TV 패널 생산량이 예상 대비 축소돼 1분기 매출 전망치도 약 4% 감소한 1828억원이 되는 등 실적 감소가 예상된다. 이에 따라 실리콘웍스의 1분기 실적도 타격을 입을 것이란 전망.

그러나 올 전체로 봤을 때 LG디스플레이의 OLED 패널 출하량이 증가해 실리콘웍스도 전년 대비 콘 폭의 성장세가 기대.

“올 하반기 출시 예정인 아이폰 신제품에 LG디스플레이의 OLED 패널이 채택될 예정이다.”

 “플렉서블(Flexible) OLED 패널 수요 중 20%인 2000만대도 LG디스플레이에서 공급할 예정.”

 “2020년 예상 실적을 기준으로 한 주가수익비율(PER)이 8.9배에 불과해 추가 하락폭은 제한적일 것으로 판단하고 있다” 분석.

반도체·디스플레이 부품 업체 실리콘웍스가 올해 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망.

"올해 LG디스플레이의 OLED TV 패널과 애플 아이폰의 P-OLED 패널 출하량 증가로 실리콘웍스 실적도 큰 폭으로 성장할 전망"

실리콘웍스 올해 매출과 영업이익 예상치를 각각 9561억원, 728억원으로 제시.

 "LG디스플레이의 중국 광저우 8.5세대 OLED TV 공장이 이달부터 본격적으로 가동되면서 올해 OLED 패널 출하량이 지난해보다 72% 늘어난 550만대에 이를 것"

"올해 하반기 출시 예정인 신형 아이폰도 모두 OLED 패널을 채택할 것으로 예상되는 등 실리콘웍스 실적 개선에는 전혀 무리가 없다는 판단."

 "LG디스플레이의 7세대와 8세대 LCD 공장 가동 중단으로 LCD TV 패널에 쓰이는 T-Con, DDI 매출 감소는 불가피하지만, 중국 디스플레이 업체 BOE와 CSOT로의 물량 증가가 이를 일부 상쇄할 것으로 예상된다"

실리콘웍스 실적분석

실리콘웍스 현재주가