"골디락스 다시 올것"···삼성SDI·포스코 등 추천
[삼성증권 언택트 컨퍼런스]
"2분기부터 금리·환율지표 안정
국내외 증시에 훈풍 불 가능성
대형주·경기민감주 위주 접근을"
지난해 ‘저금리·유동성·약달러’라는 ‘골디락스’의 분위기 속에서 상승세를 탔던 코스피가 올 들어 확 바뀐 경제지표에 맥을 못 추는 모습이다. 미국이 순조로운 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 보급과 블루웨이브에 따른 강력한 부양 조치에 힘입어 ‘나 홀로 경기회복’을 이어가자 ‘달러 강세, 금리 급등’이라는 정반대의 국면이 펼쳐진 것이다. 하지만 삼성증권은 2분기부터 금리·환율 등의 지표가 안정화되면서 국내외 증시에 다시 순풍이 불 가능성이 높다고 관측했다. 다만 앞으로도 금리는 느린 상승을 이어갈 가능성이 높기에 대형주·경기민감주 위주로 접근하기를 권했다.
삼성증권 리서치센터는 31일 유튜브 등을 통해 ‘언택트 컨퍼런스’를 열고 올해 2분기 주식 투자자들의 투자 방향에 대해 이같이 조언했다.
삼성증권에 따르면 최근 증시 조정의 트리거가 됐던 미국 장기국채금리는 하반기에도 소폭 상승할 가능성이 높다. 하지만 올해 1분기와 같은 급등은 없을 것으로 봤고 고점도 1.8~1.9% 선을 유지할 것으로 관측하고 있다. 허진욱 매크로 팀장은 “금리는 3개월 만에 70bp 이상 급등했는데 이 속도를 계속 유지할 수는 없을 것”이라며 “설비투자가 본격화되면 공급 문제가 해결되고 잠재성장률이 올라가면서 인플레이션 압력도 낮춰줄 것”이라고 설명했다. 그는 달러 역시 유럽 등에 코로나 백신 보급이 완료될 무렵에는 약세로 돌아설 것으로 전망했다.
지난해처럼 금리와 환율 모두가 안정된 골디락스 장세가 다시 펼쳐질 수 있다는 관측 속에서 삼성증권은 여전히 주식시장이 매력적이라고 강조했다. 유승민 글로벌투자전략 팀장은 “증시가 최근 조정을 받았지만 미국의 통화정책은 여전히 완화적이고 재정은 확장적인 등 시장 환경은 우호적인 상황”이라며 “다만 경기회복과 금리 인상이 함께 이뤄지는 시장에서는 경기민감주가 유리할 수 있다는 맥락은 염두에 두고 투자하는 편이 좋다”고 조언했다.
삼성증권은 2분기 주목할 만한 국내외 주식으로 경기에 민감하게 반응하는 기업들을 주로 꼽았다. 미국의 경우 경기회복에 따른 실적 턴어라운드가 기대되는 비자(VISA)와 보잉을, 중국 시장에서는 음식료 기업인 귀주모태주와 금리 상승기 방어주인 평안보험, 전세계 1위 면세점으로 꼽히는 중국중면 등을 추천했다. 국내 증시에서도 경기회복기에 실적 증가가 기대되는 POSCO(005490)·GS건설(006360) 등이 추천됐다.
아울러 국내에서는 1분기 증시가 조정을 받았던 상황 등을 고려해 △콘셉트가 있는 대장주 △공포에 급락한 성장주에도 주목할 것을 조언했다. 정명지 삼성증권 투자전략팀장은 “트렌드를 반영해 산업이 빠르게 재편되는 분야에서 정책 기조까지 부합하는 지점에서 이른바 ‘대장주’를 찾을 수 있는데 지난해 ‘언택트’가 국내 증시를 이끈 대장이였다면 올해는 ‘전기차’가 될 것”이라며 “국내 전기차 관련 주 가운데 실적과 성장 가능성 측면으로 볼 때 기아차(000270)와 LG전자(066570)에 주목할 만하다”고 말했다. 그는 이어 “배터리 기업과 같은 성장산업은 산업이 성숙하는 과정에서 일종의 ‘성장통’처럼 급락하는 경우가 있는데 이런 급락이 지나치다고 판단한다면 충분히 매수할 가치가 있다”고 설명했다.
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