(241590) 화승엔터프라이즈 - (1)

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동사는 브랜드 신발의 제조업자 개발생산 방식 (ODM) 생산 사업을 영위하는 화승비나 등을 자회사로 두고 있는 외국기업지배지주회사로서 신발 사업부문을 관리함.

18년 기준 아디다스 내 운동화 제조업체 중 M/S 2위 생산 업체이며 화승의 점유율은 약 15%를 차지하고 있는 것으로 파악됨.

매출구성은 AADIDAS 제품/REEBOK 제품 98.75%, 화학용품/산업용품 外 9.48%, 연결조정 -8.23%로 이루어져 있음.

대표자인사말

그룹사소개

 그룹소개

1953년, 사람들의 발은 편안하게 감싸주겠다는 신념으로 창립한 동양고무공업(주)가 HS Group의 모태입니다. HS Group은 지난 60여년동안 신발과 의류, 스포츠용품부문에서 비약적인 성장을 이루었으며, 르까프를 시작으로 K-SWISS에 이르기까지 독자적인 패션브랜드를 창출하였습니다. 이를 기반으로 HS Group은 자동차부품과 석유화학, 제지, 금융부문으로 사업영역을 확장하며 지속적인 변신과 성장을 도모하고 있습니다. 관련산업간의 시너지극대화와 적극적인 해외시장진출, 그리고 기업가치제고를 위한 과감한 구조조정을 통해서 HS Group은 글로벌시대의 초우량기업으로 거듭날 것입니다.

 CI소개

두개의 플러스(+)
심볼마크는 디지털코드의 사각형을 조합하여 PLUS(+)와 PLUS(+)가 모여서 H자 형상으로 표현하여 조화와 혁신의 정신을 바탕으로 화승그룹과 고객과의 Win-Win 파트너쉽을 표현한 것입니다.

블루와 레드, 그레이의 조화로움
Blue, Red, Gray Color는 3대 핵심역량사업(자동차부품, 스포츠용품, 정밀화학)을 의미하는 것이며 조직간 유기적으로 결합됨으로서 브랜드와 각 사업분야간의 시너지 효과를 극대화하여 고객의 새로운 가치를 창조하는 가치혁신기업, 화승그룹을 상징화한 것입니다.

HS Group의 CI는 신발 및 스포츠용품 전문기업으로 정형화된 이미지에서 벗어나서 자동차부품, 스포츠용품, 정밀화학분야의 3대 핵심역량사업을 바탕으로 기술로서 인간의 삶에 새로운 가치를 제공하는 가치혁신기업의 이미지를 확립하고자 함입니다. 그리고 HS Group의 영문 워드마크로 도안된 CI를 통해서 해외기업과의 마케팅전략에 적극 대응하고 해외시장에서 통용될 수 있는 글로벌 브랜드를 갖춤으로서 21세기 초일류기업으로 한발 더 도약할 수 있게 되었습니다.

 국내계열사

 해외계열사

신발사업부문

유통사업부문

 사업개요

화승베트남네트웍스는 천연고무, 합성고무, 재생고무, EVA 등을 구매하여 판매하는 유통사업을 운영하고 있습니다. 천연고무의 대부분은 신발, 타이어, 접착용 테이프 생산공장에 판매하며 내수는 신발제조회사에 공급하고 수출은 대한민국과 인도네시아, 중국 등에 판매하고 있습니다. 그 외로 후추와 화학자재 등을 구매하여 판매하고 있으며 신규사업으로 활발한 확장을 계획하고 있습니다.

홍보영상

 화승비나

화승엔터프라이즈 실적분석

화승엔터프라이즈 뉴스보도

화승엔터프라이즈가 코로나19(신종 코로나 바이러스) 확산에도 실적 개선세를 지속할 것이라는 관측에 힘이 실리고 있다.

중국 공장들의 가동이 불안정해지면서 인도네시아와 베트남에 공장을 둔 화승엔터프라이즈로 경쟁사 물량이 몰리고 있다는 분석이다.

20일 장 초반 화승엔터프라이즈는 1만8800원까지 오르면서 신고가를 다시 쓰기도 했다.

지난해 4분기 어닝서프라이즈(깜짝 실적)를 거두면서 투자심리가 개선된 영향이다. 화승엔터프라이즈는 지난해 4분기 연결 기준 영업이익이 340억원으로 전년 동기 대비 129% 급증한 것으로 잠정 집계됐다고 지난 18일 공시했다. 같은 기간 매출액은 3730억원으로 57% 증가했다.

여기에 비수기인 1분기에도 전분기와 비슷한 상승세를 이어갈 것으로 예상된다.

"1분기에도 이전 분기의 실적 성장세를 유지할 것으로 전망된다"며 "코로나 바이러스 확산 영향으로 중국 내 생산이 차질을 빚으면서 베트남과 인도네시아로 물량 쏠림이 있는 것으로 파악된다"

화승엔터프라이즈의 1분기 영업이익 전망치를 203억원으로 전년 동기보다 2배 증가할 것으로 내다봤다.

화승엔터프라이즈는 베트남 인도네시아 중국 법인 등을 통해 아디다스와 리복 제품을 생산·납품하고 있다. 하지만 베트남과 인도네시아 등 동남아시아 공장에서 생산하는 비중이 80~90%에 달해 화승엔터프라이즈는 코로나 바이러스의 악영향을 피할 수 있다.

여기에 고단가 제품의 생산을 본격화했다는 점도 실적 개선 전망에 힘을 더하고 있다. 지난해 3분기부터 고단가 제품 150만 켤레를 본격적으로 생산했는데, 이는 경쟁사에서 가져 온 물량이다.

"올해 봄 시즌을 앞두고 신규 수주 모델 240만 켤레 중 130만 켤레(펄스 부스트) 생산을 시작했다"며 "이들 고단가 제품의 평균 판매다가는 24달러 내외로 2019년(14달러)에서 다시 상승세로 접어들고 있다"

앞서 화승엔터프라이즈는 지난해 미중 무역분쟁으로도 수혜를 봤다. 미중 무역분쟁으로 미국이 중국산 수입품에 관세를 잇따라 부과하면서 이에 부담을 느낀 브랜드들이 중국 공장에 준 일감을 동남아 공장으로 옮겼기 때문이다.

 "아디다스의 제품의 80%를 차지하던 대만계 제조업자개발생산(ODM) 비중을 줄이고, 화승엔터프라이즈를 비롯한 비대만계 회사에 대한 수주 비중을 높여가고 있는 추세로 파악된다"며 "중국 지역 인건비 상승 등으로 중국 생산 비중을 낮추고, 베트남이나 인도네시아 지역 생산 비중을 높여가고 있는 것도 화승엔터프라이즈 점유율 상승의 원인"

코로나19로 의류 업종 부진 중 홀로 강세
생산기지 중국 대신 동남아 비중 커 차질 적어
1500억원 규모 전환사채로 중장기 성장동력도 기대

화승엔터프라이즈 주가 호조는 호실적 덕분이다. 2015년 설립된 화승엔터프라이즈는 글로벌 스포츠 의류 브랜드인 아디다스의 운동화를 제조자 개발생산(ODM) 방식을 통해 제조하는 업체다. 현재 아디다스는 화승엔터프라이즈를 비롯해 한국, 중국, 대만 등 9개 업체를 통해 생산하고 있고 이들의 생산량은 전체의 98%를 차지한다.

지난해 4분기 연결 기준 매출액은 3734억원, 영업이익은 339억원으로 각각 전년 동기 대비 56.9%, 128.7%씩 성장했다. 영업이익은 시장 기대치였던 295억원을 14.9% 상회했다. 연간 기준으로 범위를 넓히면 매출액은 1조2016억원, 영업이익은 854억원으로 각각 전년 동기 대비 36.7%, 112%씩 늘었다. 지난해 매출액은 사상 처음으로 1조원을 돌파했으며, 영업이익 역시 사상 최대 기록

여기에 코로나19로 인한 반사이익 기대감도 더해졌다.

“코로나19 사태가 오히려 장기화될 경우 고객사들의 중국 생산 물량이 화승엔터프라이즈의 베트남과 인도네시아 공장으로 넘어올 가능성이 있다”고 분석

실제로 이 회사는 베트남과 인도네시아 등 동남아시아에 위치한 공장에서 생산하는 비중이 80~90%에 달한다.

코로나19의 영향이 제한적일 것이라는 예상 아래에 올해 1분기 실적 전망치도 양호하다. 

 1분기 매출액은 3090억원, 영업이익은 177억원으로 각각 전년 동기 대비 32.84%, 92.39%씩 두 자릿수의 성장세를 유지할 것으로 추정된다. 이는 증권사 3곳 이상의 추정치가 존재하는 다른 의류 관련 종목 7곳의 영업이익 증가율의 평균 26.8%을 3배 이상 넘어서는 수치

1분기에도 이전 분기의 실적 성장세를 유지할 것으로 전망된다”며 “코로나 바이러스 확산 영향으로 중국 내 생산이 차질을 빚으면서 베트남과 인도네시아로 물량 쏠림이 있는 것으로 파악된다”고 분석

또한 지난 24일 1500억원 규모의 전환사채 발행을 통한 자금 조달 역시 장기적인 시각에서 구조적 성장을 이끌 것이라는 예상.

“내년부터 주식 수가 12% 가량 증가하면서 주당 가치는 희석되겠지만 인도네시아와 베트남에서의 생산설비 증설 등 투자 계획이 가시화되는 것이 중요하다”

“과거 인도네시아, 중국 공장 인수 경험이 긍정적이었던 만큼 향후 실적에 주목해야 한다”

화승엔터프라이즈 현재주가

한줄요약 : 아디다스, 리복 운동화 좋다. 많이 팔려좋다. 매출은 매년올라간다. 어려운장세 세일기간이라고봄.